NOTAS
Situación del Mercado Global al 4 de Junio 2020
Desde Basa Capital te traemos diariamente el analisis de los principales indicadores del mercado global, en pos de seguir impulsando la información y el conocimiento.
Observación: Los precios más abajo son referenciales, ya que cambian minuto a minuto y solo reflejan un momento del día.
Commodities
Hoy podemos decir que estamos observando uno de los momentos de mayor optimismo, en cuanto a los actores económicos se refiere, desde que estalló, mundialmente, la pandemia. El precio de los commodities no se mueven simplemente por el optimismo de la gente. Es decir, a diferencia de otros instrumentos financieros donde el inversor compra esperando poder obtener un mejor precio en el futuro para poder contabilizar una ganancia, los commodities son productos utilizados en la producción o consumo por parte de la mayoría de los compradores. Obviamente, también hay inversores que compran los contratos Futuros, no para tomar posesión y utilizar los productos, sino, como un conducto de inversión. Por lo tanto, las motivaciones de los demandantes de contratos de commodities, son amplias. El punto es que, vemos que los precios de los contratos Futuros se están incrementando a lo largo y ancho del abanico de instrumentos que seguimos. Lo mas notorio es el caso del Arroz, cuyo contrato Futuro con entrega mas inmediata, ya acumula un avance de más del 60% en a lo que va del año. Sin embargo, vemos que los otros commodities también registran incrementos en valor durante los últimos días. El contrato de Soja se encuentra, tan solo, a 9% de los niveles observados a principio de año; mientras que el Trigo, que incluso ha registrado ganancias en cierto punto del año, está 7% por debajo del precio al que ha iniciado el año.
Por otro lado, Rusia y Arabia Saudita han acordado continuar con el corte de producción de 9.7 millones de barriles diarios, al menos hasta Julio, con el compromiso de volver a revisar la opción de gradualmente levantar las restricciones de producción, mes a mes. Sin embargo, el acuerdo aún no es oficial ya que depende de que todos los países miembros de OPEP + (23 en total), asuman los cortes y no traten de zafar. Ejemplo, Irak y Nigeria, quienes no han cumplido completamente con el último acuerdo establecido. A menos que estos dos países, al igual que los demás, se pongan de acuerdo y asuman por completo, el acuerdo no sería viable.
Fuente: Thomson Reuters Eikon
Fuente: Thomson Reuters Eikon
Índices Bursátiles
Donde es mas visible el optimismo reinante es en los distintos mercados bursátiles alrededor del mundo. Los principales índices en Estados Unidos registran importantes ganancias en las últimas semanas. Según LPL Financial, esta es la mayor racha de 50 días en la historia el S&P 500; 37.7% de ganancia. Además, el mismo índice ya se encuentra solo 3% por debajo del nivel al iniciar el año. Estas ganancias están llevadas adelante, entre otros factores, por las medidas adoptadas por la Reserva Federal para estimular los mercados de capitales y empujar la toma de mayores riesgos por parte de los inversionistas, además de la reapertura gradual de las economías alrededor del mundo y la mejora en los datos económicos que van siendo reportados, entre otros factores. Esta mezcla de eventos eleva el optimismo de la masa de inversores, quienes actúan, en muchos casos, en base a lo que sienten, o cuyo análisis está sesgado por el optimismo del ambiente. Si bien, es cierto que los datos indican mejoras alrededor del mundo, el panorama es aún incierto y no sabemos hasta cuando duraría este bajón económico producto del COVID. Los mercados están descontando que la recuperación será similar a una en forma de “V”. Otro claro ejemplo del interés por parte de los inversores es que, Warner Music, ha salido al mercado el día de ayer en lo que marca el mayor IPO a lo que va del año. Normalmente, las empresas se hacen públicas en momentos donde creen poder conseguir precios altos para sus acciones; por lo que, esta movida indica que los Bancos de Inversión y las Compañías, entienden que el mercado está en un momento de alza. En Europa también vemos mejoras en los principales mercados. Principalmente en Alemania, que ya ha iniciado el proceso de reapertura y que representa la economía mas fuerte del Viejo Continente, el índice DAX se encuentra muy cerca de lo observado a principios de año. Además, el Banco Central Europeo ha anunciado el día de hoy, que agrega mas munición a su programa de compra de Bonos.
Fuente: Thomson Reuters Eikon
Monedas Regionales
Empezamos a ver la re-estabilización de las principales monedas de la región. El Guaraní se ha devaluado ligeramente, y ya no es la moneda de menor devaluación de la región; este puesto ya es ocupado por el Sol Peruano. Por otro lado, el Peso Chileno ha experimentado una fuerte revaluación y se acerca a los niveles del Guaraní y el Sol. El Real Brasilero también se ha recuperado notablemente, y deja a la cotización paralela del Peso Argentino, el Dólar Blue, en solitario, como la principal moneda devaluada de la región.
Fuente: Thomson Reuters Eilkon
Fuentes:
