Mercado Cambiario

El tipo de cambio continúa su desplazamiento lateral en el rango de los 6.975 y 7.020. Respecto a los volúmenes operados entre agosto y setiembre, éstos se encuentran por debajo de los meses anteriores. No obstante, hemos notados que se presentan demandas que obligan al BCP a intervenir con mayor fuerza, si lo comparamos con meses anteriores a los citados, esto se debe a que el ingreso de dólares por exportación sigue reduciéndose a medida que avanza el año, hecho que obliga al Ente Matriz a tener mayor participación dentro del mercado. Ubicamos soportes o pisos en 6.950 y 6.900, mientras que las resistencias o techos en 7.100 y 7.200.

Fuente: Refinitiv

El gráfico nos muestra la evolución del dólar durante el 2020, y claramente notamos cómo a partir de julio el par dólar-guaraní se estabiliza en precios cercanos a los 7.000 hasta ahora.

Mercado Monetario

La noticia resaltante del Mercado Monetario fue la Emisión de Bonos por parte del Estado Paraguayo. La oferta de Títulos fue de 370 mil millones de guaraníes en plazos de 3, 5, 8 y 20 años. La demanda superó los 900 mil millones y la misma se realizó a través del Mercado de Valores. Se resalta que por primera vez el Ministerio de Hacienda colocó títulos a 20 años de plazo en Moneda Local con una tasa cupón del 9,9%. El corte fue a un precio de 123, lo que dejó el rendimiento de este bono en 7,63%, por debajo inclusive del bono de 8 años. La emisión a 20 años completa la curva que ya tuvo una Emisión a 15 años el mes pasado, que también fue recibida con beneplácito por el mercado. Esto demuestra el alto nivel de liquidez y la confianza que se tiene en el Estado en el largo plazo.

El gráfico muestra la curva soberana a set 2020 en moneda local, que por el momento se encuentra invertida. Pensamos que ésto se va a normalizar en futuras subastas.

Los comentarios de BASA CASA DE BOLSA S.A. no representan recomendación de inversión o sugerencia de toma de posiciones en monedas u otros activos y no asume ninguna responsabilidad por las ganancias o pérdidas por la utilización de la información contenida en este documento.