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Observación: Los precios más abajo son referenciales, ya que cambian minuto a minuto y solo reflejan un momento del día

Commodities

Es de sumo interés resaltar el incremento del día de ayer en los commodities. Si bien, estábamos observando que los contratos Futuros con entrega mas cercana, venían manteniéndose estables para los commodities dentro de nuestra lista de seguimiento, ayer experimentaron un salto notable. En particular, tanto la Soja, el Trigo y, en menor medida, el Maíz, vieron como sus precios dieron saltos nominales de importancia. El precio de la Soja ya se encuentra a tan solo 4% del valor observado a principio de año; mientras que el precio del Futuro de Trigo se encuentra a 7%. Obviamente, no hace falta indicar que hemos observado mucha volatilidad este año, considerando que el Trigo incluso ha llegado a estar por encima del precio a principio de año, para luego caer en negativo. El precio del Futuro de Arroz se mantiene estable, por el momento.

Si bien, la Administración de Información Energética de Estados Unidos ha reportado ayer que el inventario de crudo ha disminuido, la semana pasada, más de lo esperado, los precios no dieron el salto que uno creería. Es más, se mantienen al mismo nivel que la última semana, en US$ 40 por barril; siempre refiriéndonos al petróleo West Texas Intermediate. La cuestión, según los analistas, es que, si bien la disminución en el inventario de crudo es a consecuencia del incremento en consumo, y por ende, demanda, y el corte de producción alrededor del mundo (en este caso, en Estados Unidos), el incremento notable en los casos de COVID 19 en diversos estados importantes para la economía del país norteamericano ha impedido que el precio de crudo de un salto cuantitativo de importancia. Los analistas están considerando que las medidas de restricción deberán volver en estados muy afectados, entre los que se encuentran Texas, California y Florida. De ser así, el impacto económico, no solo en Estados Unidos, podría ser caótico.

Fuente: Thomson Reuters Eikon

Fuente: Thomson Reuters Eikon

Índices Bursátiles

A falta de noticias inesperadamente negativas, los índices parecen reflejar el optimismo reinante de los inversores, ya que continúan una lenta, pero continua, marcha ascendente. Vemos que, en Estados Unidos, tanto el S&P 500, como el Russell 1000, se encuentran a escasos puntos básicos de volver a entrar a territorio positivo, en lo que va del año. El DJI, siendo un índice mas concentrado y con menores Compañías, aún se encuentra un poco alejado de territorio positivo. En Europa, también vemos cierta confianza. En particular el índice DAX de la bolsa Alemana, se encuentra con tan solo 3% de pérdida con relación a como inició el año. China continúa su marcha positiva por 8to día continúo, aunque la prensa estatal ha tratado de desacelerar el ritmo e insta a los inversores a pensar a largo plazo y no dejarse llevar por las emociones. Como podemos ver, el gobierno del país asiático intenta intervenir regularmente en el estado emocional de los inversores, y espera lograr un mercado con precios ascendentes, pero sin llegar al punto de ser considerado una burbuja (que fue lo que ocurrió en el 2015). Los datos del mercado Chino indican que aun estamos lejos de los niveles alcanzados en el 2015, cuando el patrón positivo impulsado por el gobierno hizo que los precios se elevaran a alturas históricas, para luego caer estrepitosamente y perder prácticamente todo lo conseguido en 6 meses.

Fuente: Thomson Reuters Eikon

Bonos Soberanos

Si bien, siempre es interesante mencionar el buen posicionamiento de los Bonos Soberanos de nuestro país, también vale la pena resaltar la diferencia con relación a nuestros vecinos. En este caso, Argentina. Sabemos que Argentina ha entrado en default por 9na vez en su historia y se encuentra en plena negociación con los principales acreedores para salir de esta situación. Ya hemos visto varios deadlines llegar y ser postergados. Actualmente, la última oferta de Argentina pareciera que se acerca mucho mas a lo requerido por los acreedores, aunque aún hay dos grupos importantes que no se encuentran satisfechos con los ofertado; sería, en promedio, un valor de 53.5 centavos por cada dólar de Bono, muy por encima de los 40 centavos ofertados inicialmente. Argentina está pidiendo a los inversores que intercambien la deuda existente por una nueva deuda que paga intereses mas bajos y a mayor plazo.

Fuente: Thomson Reuters Eikon

Monedas Regionales

Fuente: Thomson Reuters Eikon

Tasas LIBOR

Fuente: Thomson Reuters Eikon

Fuentes: 

• https://www.wsj.com/articles/oil-went-below-0-some-think-it-will-rebound-to-150-one-day-11594287002?mod=hp_lead_pos2
• https://www.wsj.com/articles/global-stock-markets-dow-update-07-09-2020-11594287867?mod=markets_lead_pos2
• https://www.wsj.com/articles/chinas-yuan-rallies-as-economy-recovers-11594282125?mod=markets_lead_pos3
• https://www.wsj.com/articles/china-tries-to-keep-market-exuberance-under-control-11594291014?mod=markets_lead_pos4
• https://www.wsj.com/articles/argentina-bond-deal-endorsed-by-old-allies-gramercy-and-fintech-11594127303?mod=markets_major_pos15
• https://www.reuters.com/article/us-global-oil/oil-steady-as-coronavirus-fears-offset-gasoline-recovery-signs-idUSKBN24A02T