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Observación: Los precios más abajo son referenciales, ya que cambian minuto a minuto y solo reflejan un momento del día.

Commodities

Nuevamente, vemos que el día de ayer fue fructífero para los commodities. Los contratos Futuros para entrega en el menor plazo posible, han avanzado para casi todos los commodities que hacemos seguimiento. No podemos, por obvias razones, decir que todos los commodities muestran mejoras porque no tenemos en observación a todos los posibles instrumentos; por ejemplo, algodón, cacao, oro, plata, etc. Sin embargo, si vemos que los valores de Soja, Maíz, Trigo y Petróleo WTI, han avanzado con respecto al día anterior. El precio del Arroz ha vuelto a decaer, presentando una inusual volatilidad, en comparación a lo que veníamos observando durante los últimos meses. Esto está evidenciando que los datos económicos señalan la normalización de la actividad en las potencias mundiales, y esto estaría ejerciendo mayor fuerza sobre los precios, que el incremento en casos observados en dichos países. Sin embargo, es muy pronto para cantar victoria.

Vale la pena recalcar el trimestre tan volátil que ha experimentado el petróleo, en todas sus variedades; nosotros hacemos seguimiento al West Texas Intermediate, o WTI, porque es la referencia para este hemisferio del globo. El WTI ha avanzado, este último trimestre, 92%; marcando el mayor incremento porcentual en un trimestre, en los últimos 30 años. Obviamente, es importante remarcar que se refiere al incremento porcentual porque esto se da luego que el precio haya iniciado el año por encima de US$ 60 el barril y haya caído por debajo de US$ 0. Actualmente, el precio se ha estabilizado alrededor de US$ 40, aunque aún quedan muchas interrogantes a medida que avanzamos a esta segunda mitad del año. Una de las principales razones por las cuales el precio se ha recuperado, ha sido la decisión de la OPEP+ de cortar la producción durante estos últimos meses. Sin embargo, el Ministro Energético Ruso ya ha avisado que las restricciones de producción se irían levantando gradualmente, iniciando en Agosto. Esto, ante la normalización de la demanda mundial. Por otro lado, quien puede decir que el consumo y la demanda continuarán un crecimiento ininterrumpido, siendo que hemos observado cuan frágil esta puede ser ante nuevos brotes del virus. Goldman Sachs, el Banco de Inversión de Estados Unidos, proyecta que la demanda por petróleo volvería a niveles pre-pandemia, recién en el 2022. Esperan que la demanda sufra una retracción de 8% este año, con un rebote del 6% en el 2021. Si bien, ven que la demanda viene en ascenso, aún sigue 12% por debajo de lo experimentado en Junio del año pasado. Finalmente, el US Energy Information Administration, ha reportado ayer que el inventario de petróleo crudo ha disminuido la semana pasada, a medida que las refinerías incrementan la producción. Sin embargo, hay que tener en cuenta que muchos Estados del país del norte se encuentran considerando extender las actuales fases de la cuarentena, o incluso imponer nuevas medidas restrictivas, ante el salto observado en el número de casos diarios. Particularmente, California, Texas, Arizona y Florida, Estados significativos, se encuentran en situaciones muy delicadas.

Fuente: Thomson Reuters Eikon

Fuente: Thomson Reuters Eikon

Índices Bursátiles

Nuevamente, fue un día generalmente positivo para los índices bursátiles. Entre los principales índices, con excepción del Dow Jones, todos han experimentado leves incrementos diarios. No son los movimientos, ni la volatilidad, que vimos hace un par de meses. Mas bien, estos cambios de precio son mucho mas cautos, y parecen señalar que los inversores ya han aprendido la lección y se encuentran esperando mayores noticias antes de asumir que lo peor ya ha pasado. El día de hoy parecería que será positivo para los mercados internacionales.

Fuente: Thomson Reuters Eikon

Monedas Regionales

El Guaraní continúa siendo la moneda con menor devaluación en lo que va el año. De acuerdo a datos de Reuters Eikon, la devaluación se sitúa cerca del 6% al día de ayer. Por otro lado, el Real ha vuelto a devaluarse, levemente, luego de observar cierta recuperación. El Sol Peruano, y el Peso Chileno mantienen cierta estabilidad hace ya unos meses.

Fuente: Thomson Reuters Eikon

Bonos Soberanos 

Fuente: Thomson Reuters Eikon

Tasas LIBOR

Fuente: Thomson Reuters Eikon

Fuentes: 

• https://www.wsj.com/articles/global-stock-markets-dow-update-7-02-2020-11593681771?mod=markets_lead_pos1
• https://www.wsj.com/articles/coronavirus-sends-oil-prices-on-wild-six-month-ride-11593463541?mod=markets_minor_pos5
• https://www.reuters.com/article/us-global-oil-research-goldman/goldman-sachs-sees-oil-demand-returning-to-pre-coronavirus-levels-by-2022-idUSKBN2430IE
• https://www.reuters.com/article/us-global-oil/oil-prices-gain-on-fall-in-u-s-crude-stockpiles-idUSKBN243034
• https://www.reuters.com/article/us-global-oil-russia-producers/oil-producers-seen-easing-oil-cuts-in-august-under-opec-deal-russian-minister-idUSKBN2431EI